盛合晶微私募股东基金管理人实控人间接入股供应商——股权投资分析

日前，盛合晶微半导体有限公司的一笔私募股权融资案引起市场广泛关注，核心焦点在于：外部私募股东的基金管理人实际控制人，被曝出其通过创投、信托等渠道间接认购盛合晶微的供应商企业股权。$$市场外界对这样的IP（出资人是何方神圣的多维利益关联敏感）反应激烈，概括式认为有潜在失控流向，需从机构规范法则分析此类关联交织安排的股权投资依据与合理性。$$从严格合规角度，盛合晶微作为主营超级芯片前道微/兆弧精深先进工艺的大宗半导体产业高地，这样的控盘回股情况若牵主要来外展客核供应环节其实在初步权益形式上不算违规——股权绑定如果属于非直夹股符合基金存续会安排。不过《证监会证券市场新动能权益投资管理后续办法》最新招股书中将对最终出资所有股东的穿透从严行为定。}